摩根大通（JPMorganChase）分析师认为，比特币「霸主地位」难以撼动，预期比特币市占率今年仍将持续碾压其他加密货币。由NikolaosPanigirtzoglou所领导的摩根大通分析团队在周三的报告中表示：「我们预期，比特币今年仍将持续保有碾压性优势，遥遥领先于以太币、其他竞争币。」根据CoinGecko数据显示，比特币价格目前徘徊在10万美元附近，市占率约为55%。8大关键因素摩根大通分析师列出了8个关键因素，说明比特币将继续称霸加密货币市场的原因：1、比特币的避险属性吸引资金流入比特币作为「抗通膨、抗贬值」避险工具的形象，与黄金并驾齐驱，持续吸引散户、机构资金流入比特币现货ETF。
反观以太币现货ETF的需求则相对冷清，目前资金流入仅约24亿美元，分析师表示，这表明即使未来有其他竞争币ETF（如Solana）获准上市，市场需求可能也相对有限。2、MicroStrategy持续增持根据摩根大通分析，MicroStrategy多达420亿美元的比特币购买计划目前仅完成一半，随著该公司持续加码买进，预计将为比特币带来上升动能。3、政府加密货币储备偏向比特币分析师认为，无论是美国联邦政府、州政府或是央行，未来若考虑配置加密货币作为储备资产，首选资产会是比特币，这将进一步巩固其市场领先地位。4、技术创新挑战以太坊优势随著比特币Layer2技术的进步，其支持智慧合约的能力正在提升，对以太坊等区块链平台形成挑战。
5、机构级应用更青睐私有链机构级应用（如数位债券交易、结算）正逐步转向私有链或联盟链，这类网路更具隐私性和客制化选项，削弱了公链（如以太坊）对大型机构的吸引力。6、新兴项目聚焦基础设施建设，不再以代币为核心有别于2021年、2022年牛市期间的代币发行狂潮，新兴项目如今更注重基础设施建设。以Coinbase孵化的以太坊Layer2网路Base为例，即使未发行代币，仍成功吸引市场关注。分析师表示：「在这种模式下，成功项目的收益多流向私营企业，而非加密货币。
」7、去中心化项目难以维持热度许多去中心化项目在早期虽成功吸引关注，但用户活跃度、代币价值往往会迅速下滑。例如Friend.tech、Farcaster和Lens等去中心化社群平台的采用率都难以长期维持，说明市场仍需时间来验证这些项目的实际效用。8、监管不确定性延续，加密货币市场持续整合分析师指出，虽然美国出台更明确、对加密货币友好的法规，这可能会有助于提振市场情绪和其他代币的吸引力，但后续能否推动公链（如以太坊）发展，以及加密货币与传统金融的整合，这还有待观察。这对比特币以外的代币需求能有多大提振仍存不确定性。
目前，加密市场正处于整合期，等待新一届政府的监管方向。而因新政府短期内可能优先关注关税与移民政策，法规明朗化恐需时间，这也延长了市场整合期，使其对科技股的波动高度敏感。分析师进一步指出，加密货币市场目前正处于整合阶段，主因投资人正在等待美国新政府针对相关监管政策的明确方向。不过分析师预期，新政府初期可能会把重点放在关税、移民政策上，加密货币的监管环境可能还需要一段时间才会明朗化。换言之，监管不确定性的延续，可能会进一步拉长市场的整合期，导致加密货币对科技股的波动更为敏感。
