相較於過往多期幣安Launchpool的項目，Renzo的估價邏輯似乎要清晰許多。4月23日晚間，幣安官方宣布流動性再質押協議Renzo（EZ，幣安使用的代號為REZ）將成為該平台新幣挖礦的第53期項目。自台北時間4月24日8:00起，用戶可以將BNB、FDUSD投入至Launchpool內獲得REZ獎勵，REZ挖礦共計將持續6天。Launchpool結束後，幣安將於4月30日20:00上市Renzo(REZ)，並開通REZ/BTC、REZ/USDT、REZ/BNB、REZ/FDUSD和REZ/TRY交易市場，REZ將適用種子標籤交易規則。
Renzo商業模型概述今年早些時候，Odaily星球日報曾在Renzo上線不久寫過一篇文章《TVL月增1億，Renzo何以在Restaking賽道佔據一席之地？》，文中詳細拆解了Renzo的商業模式。簡而言之，Renzo的定位是基於EigenLayer的流動性再質押協議，該計畫主要想解決直接透過EigenLayer進行再質押的兩大痛點：一是再質押之後ETH的流動性也會被鎖定的問題，Renzo的解決方式是利用衍生代幣REZETH釋放了再質押ETH的流動性；二是隨著EigenLayer主動驗證服務（AVS）數量的增多，不同的AVS配置策略會呈現截然不同的收益及風險狀況，此時Renzo可利用其演算法即時平衡收益及風險，替代用戶做出複雜的配置選擇，幫助用戶實現穩健的高收益。REZ代幣經濟模型在幣安正式官員宣將上線Renzo後不久，REZ的代幣經濟模型概況也得以首次揭露。
REZ的總供應量將為100億枚，上市時的流通供應量將為10.5億枚，約佔代幣總供應量的10.50%。具體分配機制如下。幣安Launchpool將分配2.50%；空投將分配10.00%；投資者及顧問將分配31.56%；團隊將分配20.00%；基金會將分配13.44%；DAO金庫將分配20.00%；流動性預算將分配2.50%；從代幣解鎖進度來看，自流通之初起，REZ的流通佔比在接下來的近一年時間內都會保持相對較低的水平，該時段的代幣供應主要由幣安Launchpool以及空投份額組成。不過，到明年Q1末開始，REZ的流通供應將進入加速階段，投資人需注意該時間節點。
估值概況相較於幣安過往多期的Launchpool項目，Renzo的估價邏輯要相對簡單許多，因為Renzo有一個非常清晰的對比標的——ether.fi。作為流動性再質押賽道的兩大直接競爭對手，Renzo和ether.fi除了在業務類型上有重疊之外，還存在著多項相似之處。第一，二者的TVL幾乎旗鼓相當。Defillama數據顯示，目前ether.fi的TVL為38億美元，在LRT賽道排名第一；Renzo的TVL為33億美元，在LRT賽道排名第二。
第二，二者代幣ETHFI和REZ的初始流通比例也幾乎一樣。ETHFI的初始流通供應量為1.152億枚，佔總代幣供應量的約11.52%；REZ的初始流通供應量將為10.5億枚，約佔代幣總供應量的10.50%第三，二者代幣ETHFI和REZ的首發管道均是幣安Launchpool，ether.fi是先前的第49期項目。基於以上幾點，我們大可以透過ether.fi上線之後的價格表現來推測Renzo的估值狀況，詳情如下。以ETHFI即時價格3.9美元計算，以相同FDV計算對應的REZ價格將為0.39美元，FDV差值加權後為0.34美元；以相同MC計算對應的REZ價格為0.43美元，FDV差值加權後為0.37美元。當然了，上述價格僅是我們基於Renzo市場競爭狀況所做的靜態估算，考慮到二者在業務側重上也存在一定差異，且兩期打新之時的市場情緒也略有不同，REZ的價格表現仍需等待開盤之後才有確定性的答案。
