足足延宕一年!欧洲首档比特币 ETF 料本月上市

    欧洲第一档比特币指数股票型基金(ETF)预期将在本月上市,距离这档基金原本规划上市的日子,已足足延宕了一年之久。资产管理公司Jacobi原先宣布这档比特币ETF将在2022年7月于阿姆斯特丹泛欧交易所(EuronextAmsterdam)上市。然而,加密货币市场去年动荡不堪,先是Terra崩盘,后来FTX又宣告倒闭,因此一直苦于找不到合适的上市时机,所以才会延宕至今,现在则预计这档基金将在本月推出。这家资产管理公司表示:「自去年夏季以来,需求已经改变。

    」在欧洲,所有数位资产交易所交易产品(ETP)都是以指数投资证券(ExchangeTradedNote,ETN)的结构存在,而非指数股票型基金(ETF)。每个ETF的股票持有人都拥有基金标的股票的一部分,至于ETN的投资人则持有债务证券,而非标的资产。Jacobi已经表明,该公司是推出比特币ETF,而非ETN。Jacobi共同创办人、营运长PeterLane去年表示,结构型债券(StructuredNote)发行方背负著「滥用」ETF一词的罪名。

    PeterLane表示:「ETN发行方对于ETF一词有大量错误资讯和滥用,推测是要混淆购买和投资ETN内在既有的风险。」Jacobi表示,ETF和ETN之间的差异在于,ETF不能利用杠杆或衍生品,否则可能会导致「重大交易对方风险」。Jacobi委任的境外律师事务所CareyOlsen合伙人DavidCrosland表示,这档基金已经在提供许多优势的司法辖区耿西岛(Guernsey)协助一档比特币基金的推出。DavidCrosland说:「耿西岛的弹性和愿意了解复杂细节,让发起人能够推出一种基金工具,在其他欧洲司法辖区无法做到时,受惠于受监管基金的地位。

    」ETF与数位资产顾问公司BlackwaterSearchandAdvisory创办合伙人MichaelO’Riordan表示,在欧洲推出比特币ETF的监管挑战「非常大」,因为根据欧盟《可转让证券集体投资承诺》的规定,比特币不被视为合格资产。他说:「实际上,除了一些结构上的不同,ETF和ETP是很相似的。然而,做为一个产业,我们在区分两者方面做得不够好,这常常会在市场上造成很大的混淆。」根据Coinbase和彭博社的数据,过去18个月,流入欧洲数位资产ETP的净流量达4.83亿美元,其中光是2022年第3季的资金流入就达3.98亿美元。根据IgnitesEurope对基金数据业者晨星的数据进行的分析,欧洲数位资产ETP的资产规模达到43亿欧元,在2021年底曾经达到105亿欧元的高峰。

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