BLUR 即将解锁 1.95 亿代币:为什么预期抛售不会存在?

    编译:深潮TechFlow6月14日,也就是2月23日空投后的4个月,NFT交易平台BLUR将解锁约1.95亿个代币。内容目录解锁细节解锁将如何影响代币价格?1)种子/私募投资者的投资回报如何?2)团队是否有倾向于抛售他们的解锁代币?3)财务状况是否稳定?4)估值是否合理?5)价格行为6)BLUR第二季空投TL;DR解锁细节我们先来看一下解锁细节,BLUR在2023年2月14日进行了360万代币的空投。6月23日的解锁将涉及约1.95亿个代币,并分配给:贡献者:约1.15亿;投资者:约7500万;顾问:约500万。这将增加总供应量6%,同时增加流通供应量(市值)30%,这将代表约6000万美元的潜在卖压。

    值得注意的是,内部人员分配占总分配的约51%。解锁将如何影响代币价格?在评估解锁是否看涨或看跌时,需要考虑以下几个因素:1)种子/私募投资者的投资回报如何?2022年3月28日,BLUR获得了由Paradigm领导的1100万美元种子轮融资,但BLUR此轮的估值不清楚。看起来估值低于10亿美元是合理的:以下投资者目前处于获利状态,可能会在解锁时产生卖压。2023年2月,BLUR再次融资,估值为10亿美元。这轮投资者现在的投资回报率较低,可能不愿意在解锁时出售。2)团队是否有倾向于抛售他们的解锁代币?目前看来,团队不太可能在这个阶段抛售他们的代币配额。

    该团队由出色的构建者组成,已经证明了他们能够危及Opensea的地位,他们在第一次决策/行动中也非常成功。3)财务状况是否稳定?除了2023年2月的狂热之外,自从2月以来,BLUR的交易量一直保持超过Opensea交易量的2倍以上。BLUR借贷平台的总锁定价值为3900万美元-还不错。目前收入为零,但治理可以触发2.5%的费用。4)估值是否合理?BLUR似乎被低估了,使用当前年化交易额(44亿美元)的25%折扣,并假设保守的1%费用,可以假定收入每年为3300万欧元。目前的全流通市值为9.31亿美元,FDV/Rev=28x,估值看起来并不疯狂,并类似于传统金融公司的估值。Opensea当前的估值为30亿美元,年化收入为2800万美元:即FDV/Rev=107x!

    !!5)价格行为由于上周末Coinbase/Binance的FUD,价格已经回撤了40%。预计空头将在BLUR解锁事件之前抓住外部原因的机会获利。6)BLUR第二季空投在评估BLUR的价格时,需要记住即将有3亿个代币的空投(如BLUR第二季所述)。3亿多的BLUR将在第二季中分配给社区。拥有100%忠诚度的用户可以最大化获得奖励。第2季空投可能会一直持续到2023年10月。由于3亿美元的$BLUR来自社区国库,第一年有4.68亿美元归属,计算表明需要大约8个月的时间才能获得第二次空投的3亿美元。

    TL;DR解锁代币数量庞大。除了种子投资者外,其他投资者可能没有抛售代币的动机。相比于Opensea,BLUR似乎被低估。「财务状况」良好,特别是在交易量和借贷TVL方面。价格已经因为Coinbase/Binance的FUD上周末回撤了40%,空头已经有机会获利。未来的负面因素(第二季空投)较远,而且在此期间可能会提供参与项目的动力。我们不预期会有抛售行为。(以上内容获合作伙伴MarsBit)声明:文章仅代表作者个人观点意见,不代表区块客观点和立场,所有内容及观点仅供参考,不构成投资建议。投资者应自行决策与交易,对投资者交易形成的直接间接损失作者及区块客将不承担任何责任。

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